声明 | 本文不含商业合作
作者 | 阿莱斯特、Jagger
从2016年的一鸣惊人到如今，闲徕互娱的名字已经越来越少被提及了。
闲徕互娱在2019年正式成为了昆仑万维的全资子公司，也帮助这家出海大佬补全了国内的游戏业务板块。其以3-6线城镇用户为主，大有游戏界的「拼多多」之势。被收购之后，年净利润也一直保持在9亿左右。
但与之不符的是，它在市场上的声音越来越微弱。
年均净利润10亿，却无法完成对赌
闲徕互娱过去几年的辉煌成就也颇有「时势造英雄」的感觉。
2016年4月闲徕互娱成立，在地方性棋牌和房卡盈利模式的结合打法下，仅仅两个月的时间公司便开始盈利。而在6-11月的时间里创造了4亿营收、2.42亿净利润的成绩。到了年底他们的员工规模已经突破了400人，开发的产品有30余款，日活跃用户数达到了300万以上。
而这样的成绩也很快被昆仑万维所看中，2016年12月昆仑万维便收购了闲徕互娱51%的股权，之后在2018年和2019年又先后收购了剩余股权，将闲徕互娱变成了全资子公司，也是上市公司的现金牛。闲徕互娱承诺2019-2021年净利润分别达到9.18亿元、10亿元以及11亿元，合计30.18亿元。
闲徕互娱大出风头，也在全国卷起了一阵棋牌游戏并购热潮。在2016年-2018年间，号百控股以11.7亿估值收购炫彩互动，天神娱乐先后共计现金13亿入股一花科技和嘉兴乐玩，浙数文化控股了深圳天天爱，富控互动拿下了宁波百搭……
前面也提到闲徕互娱在早期爆发出了惊人的盈利能力，整个公司也在不断扩大。
但到了2018年形势急转直下，文化和旅游部宣布严查含有宣扬赌博内容的网络游戏，同一时期也出现了联众涉赌36人被抓、网狐运营涉赌棋牌类游戏被吊销网络文化经营许可证、虎阿网络因违规内容被查办等大事件，棋牌游戏公司的股价出现大跌。而到了2019年也可以看到监管并没有放松，麻将、扑克类的游戏都没有再获得过版号。
闲徕互娱在2019年净利润仍然出现了下滑，仅有9.34亿元，而后两年，净利润均不超过10亿。三年累积扣除非经常性损益后净利润之和为 27.51 亿元，净利润之和28.69亿元，未达到承诺的累积净利润之和为30.18亿元。
不过撇开对赌来说，闲徕互娱三年净利润达到了28.69亿元也属实强悍。毕竟同为棋牌巨头的港股上市公司家乡互动和禅游科技，2021年的年净利润均在5亿元左右，而在下滑中的闲徕互娱还有9.56亿之多。
近日闲徕互娱计划向银行借款两笔，其中一笔中的8000万元用于闲徕互娱自身经营发展。这不由得让人担心，在对赌期之后闲徕互娱的发展会走向何方。
iOS游戏下架，基本靠安卓撑着
发展至今，闲徕互娱目前公司登记有184个软件著作权，其中游戏占到160个左右。游戏新知也查阅了这些游戏产品的相关信息，发现其中有34款游戏已获得版号，上架App Store的游戏也有32款（已去重），但在2018年3月份开始陆续下架。
在下架前表现比较好的《熊猫四川麻将》和《闲来广东麻将》能够稳定排到iOS游戏免费榜TOP100，偶尔还能冲击一下前30名。
闲徕互娱曾提到2021年对iOS产品矩阵进行了整体升级，完成了上百种玩法的同步迭代。而这里所说的更新迭代应该是指iOS旧版游戏。
目前在iOS上，游戏新知仅能找到《羊城牌乐汇》和《阳光岛牌乐汇》两款游戏可供下载。其中《羊城牌乐汇》主要是广州地方性棋牌游戏；而《阳光岛牌乐汇》则集结了内蒙古、宁夏、甘肃、陕西、安徽、湖南、贵州等12个省份的玩法，每个省份对应下的地方游戏则和之前下架的地方棋牌App版本无异。这两款游戏目前仅排在iOS游戏免费榜600-1000名左右。
iOS平台游戏几乎全数下架，也就不难理解为何闲徕互娱的营收高峰停留在2018年。不过考虑到闲徕互娱的主要用户阵地在3-6线城镇，iOS版本的下架对他们来说可能没有这么致命，安卓用户仍然可以正常下载游戏。
根据闲徕互娱官方的消息，他们在西南市场（即西南主要指四川、云南、贵州和西藏等省份）占据了绝对的优势。
他们在「地方性」上也做得足够细致，从取名上也可见一斑。《山水云南麻将》、《熊猫四川麻将》、《豪杰山东麻将》和《闲来胶己人麻将》（胶己人是闽南语系中「自己人」的意思），从名字中体现了地方特色。
在更为关键的玩法上更是如此。如《山水云南麻将》中就有临沧麻将、玉溪小鸡飞、芒市麻将等25种不同的规则类型；《闲来跑胡子》中对不同城市的跑胡子玩法也有所研究，有郴州猫胡子、邵阳跑胡子、长沙跑胡子等多种规则。
《闲来跑胡子》截图
闲徕互娱在业务上其实做过很多尝试，不过始终是围绕着地方性棋牌主业务展开，如今形成了房卡销售、游戏联运和广告为主的盈利模式。
房卡模式也是带着闲徕互娱崛起的创新盈利模式，等于是将线下棋牌室模式搬至线上，玩家可以在游戏内消耗房卡，再邀请熟人进入一起玩游戏。闲徕互娱的收入来源也主要是房卡，目前商城以1元1张的价格进行房卡销售，但也提供了相应的优惠，1张房卡的价格最低仅0.17元。
在公司发展早期房卡销售是以代理的模式为主，到了2020年逐步变成了终端用户直接购卡的模式，减少了代理模式带来的涉赌和传销风险。当然，公司经过数年运营之后已经具备一定的用户量，已经不需要「代理商」通过售卡的形式来帮助公司获客。
房卡销售也一直是闲徕互娱的收入大头，昆仑万维在2019年年底曾表示，房卡模式的收入约占闲徕游戏收入的90%，其余10%由游戏联运、视频广告瓜分。到了2021年5月也再次提及了房卡模式为闲徕游戏收入占比最高的一部分。
联运则从2018年开始展开，闲徕互娱对各个App进行了改版——为它们加入了联运广告位。根据每个App用户属性的不同而接入不同的联运游戏。如湖南地区的闲徕麻将中则加入了传奇类、女性向和休闲类的游戏广告位，《闲来跑胡子》加入了仙侠、语音APP等广告。
而广告模式则是和一般的IAP类游戏无异。这些视频广告并不强制弹起，而是以免费送房卡的形式来换取用户的点击量。
如今房卡模式已经不再像往年一样吸金，而广告模式和联运模式的表现都不算太好。或许闲徕互娱想要重新走上高峰还需要多加摸索。
结语
闲徕互娱2022年Q1实现营收1.77亿元，比2020年Q1 5.37亿元的营收来看可以说得上是大跳水。现在只寄望于下半年公司能够发力一扫颓势。结合闲徕互娱近几年的财务数据来看，它似乎有大多数暴雷公司的特点：上升期被高价收购、业绩承诺期未达标和对赌期后业绩跳水。
这家公司对赌完成之后的第一份年报，值得期待了。
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